路透见招股书：Anthropic 押注 AI 改造全球经济，成本与亏损同步暴涨

CNBC 2026 年 9 月 28 日援引路透报道，记者见到的 Anthropic IPO 招股书显示：公司押注人工智能对全球经济的改造将比工业化、电力与互联网更深远，但通往目标的成本极为高昂——2025 年净亏损约 420 亿美元，并计划在未来数年于云、计算与基础设施义务上投入约 5180 亿美元。

招股书称 2025 年收入同比增约 12 倍至近 46 亿美元，经营亏损（剔除主要与融资相关负债重估后）逾 80 亿美元；算力与基础设施支出 73.3 亿美元，约占当年经营费用 126.5 亿美元的一半以上。净亏损中约有 340 亿美元为融资工具估值上升带来的会计费用，而非日常经营现金支出。

路透称此次公开发行或使估值超过 2 万亿美元（相对 5 月约 9650 亿美元内部估值翻倍有余），上市时点或推迟至美国 11 月中期选举之后。Anthropic 拒绝对此置评。招股书还警示近四分之一收入来自两大客户，且许多大客户未锁定长期合同。